Ánalisis retrospectivo de viabilidad de inversión en BITCOIN (México)

Propiedades

Título

Ánalisis retrospectivo de viabilidad de inversión en BITCOIN (México)

Autor

Omar Ismael Hernández Fonseca

Director de Tesis

director, Juan Carlos Mariscal Haro, codirector, Abner Adrián Mercado García

Palabras clave

Bitcoin -- Tesis y disertaciones académicas | Criptomonedas -- Tesis y disertaciones académicas | Análisis de inversiones -- Tesis y disertaciones académicas

Fecha de titulación

2026

Editorial

Universidad Autónoma de Nayarit

Resumen

Definiciones Legales en México: Conforme a la Ley Fintech, el Bitcoin se clasifica como un "Activo Virtual" (medio de pago electrónico no respaldado por un banco central ni considerado moneda de curso legal). La NIF C-22 lo define contablemente como un activo intangible valuado a su valor razonable con impacto en resultados.
Soporte Blockchain: Su valor se sustenta en una red descentralizada basada en la Prueba de Trabajo (Proof of Work), inmutabilidad criptográfica mediante funciones Hash y absoluta trazabilidad de transacciones.
Ecosistema de Exchanges: Plataformas como Bitso lideran la formación de precios del par BTC/MXN en México, facilitando además pasarelas de pagos y remesas internacionales.
2. Marco Teórico y Metodológico
Teoría Moderna de Portafolio (Markowitz): Demuestra que el Bitcoin actúa como un diversificador eficiente gracias a su baja correlación histórica con los instrumentos tradicionales del mercado mexicano.
Rendimiento Ajustado por Riesgo (Ratio de Sharpe): Históricamente, el Bitcoin presentó un coeficiente de eficiencia superior al del índice bursátil mexicano (S&P/BMV IPC), compensando su alta volatilidad con mayores retornos frente a la tasa libre de riesgo (CETES).
Metodología: Enfoque cuantitativo, no experimental, longitudinal y retrospectivo basado en series de tiempo de precios de cierre diarios, rendimientos logarítmicos y evaluación de correlaciones estadísticas.
3. Marco Normativo, Fiscal y de Prevención de Lavado de Dinero
Regulación Prudencial: Banxico y la CNBV mantienen un enfoque restrictivo para proteger al sistema bancario tradicional, prohibiendo que los bancos operen directamente con criptoactivos para el público general.
Prevención de Lavado de Dinero (PLD): Las operaciones con activos virtuales se catalogan como "Actividades Vulnerables" (Ley LFPIORPI), sujetas a estrictos umbrales de identificación y aviso ante la UIF mediante el uso de UMA.
Tratamiento Fiscal: El SAT grava las ganancias de capital bajo el régimen de enajenación de bienes (ISR) y sujeta las operaciones a la tasa general del IVA (16%) como bienes intangibles, exigiendo comprobantes (CFDI) y trazabilidad estricta.
4. Resultados y Diagnóstico Financiero (2019-2024)
Desempeño y Volatilidad: El Bitcoin registró un rendimiento compuesto anualizado significativamente alto (65.40%), pero con una volatilidad y un retroceso máximo (Max Drawdown) que superan el 70%, exigiendo una alta tolerancia al riesgo.
Correlación y Beta: El coeficiente de correlación frente al S&P/BMV IPC se mantiene bajo (0.12) y el coeficiente Beta es reducido (0.28), lo que valida su función como diversificador defensivo ante riesgos sistémicos locales.
Efecto Cambiario (Superpeso): La rentabilidad del inversionista mexicano se ve influenciada por una exposición dual: el precio global en dólares del Bitcoin y la fluctuación de la paridad cambiaria USD/MXN.
Resiliencia ante Crisis: Durante choques extremos (como la pandemia de 2020 o el colapso de FTX en 2022), el Bitcoin demostró caídas profundas pero una capacidad de recuperación ("en forma de V") acelerada en comparación con la renta variable tradicional.
5. Conclusiones y Recomendaciones Clave
Viabilidad Condicionada: La inversión en Bitcoin es financieramente viable y eficiente, pero su éxito depende de un horizonte de inversión a largo plazo y de una estricta gestión del riesgo.
Asignación Táctica: Se recomienda a los gestores institucionales una asignación moderada (que no rebase el 5% del portafolio total) para optimizar la frontera eficiente sin comprometer la estabilidad del patrimonio.
Retos Operativos y Regulatorios: Es indispensable mejorar la alfabetización digital de los usuarios, automatizar controles contables mediante el método PEPS y promover una evolución en las normativas fiscales y contables (NIF / Ley Fintech) para reducir la incertidumbre jurídica en México.

Programa educativo

Maestría en Finanzas