La valuación de las empresas

Propiedades

Título

La valuación de las empresas

Autor

Claudia Verónica Silva Isiordia, Sergio Alberto Arévalo Gaxiola, Emilio Jiménez Villanueva

Director de Tesis

Jorge Ignacio Peña González

Palabras clave

Valoración Empresas - -- Valoración

Fecha de titulación

2005

Editorial

Universidad Autónoma de Nayarit

Resumen

Introducción y Justificación:
El estudio surge ante la dificultad de las micro y pequeñas empresas para acceder a la información financiera y mercados bursátiles debido al uso de conocimientos empíricos.
Una valuación confiable permite a los empresarios tomar decisiones acertadas de inversión, facilitando fusiones, adquisiciones y negociaciones con instituciones.
Diagnóstico Cuantitativo y Cualitativo:
Análisis Financiero: Utiliza estados financieros de al menos tres ejercicios mediante por cientos integrales, razones financieras (liquidez, endeudamiento, actividad y rendimiento) y variaciones.
Análisis Cualitativo: Evalúa características jurídicas, económicas, factores humanos, laborales, aspectos comerciales, de producción, puntos fuertes/débiles y el plan de negocios.
Fusiones, Adquisiciones y Alianzas:
Se analizan fuerzas impulsoras (búsqueda de sinergia, globalización) y motivos de venta (retiro del propietario, riesgos, herencias, tecnología).
Las formas comunes de asociación son fusiones (verticales, horizontales, convergentes y de diversificación), compra de acciones y compra de activos.
Se destaca el efecto sinergia ($Z > x + y$), donde la unión genera resultados superiores a la suma de las partes.
El financiamiento en la compra-venta incluye efectivo, valores, endeudamiento y compras apalancadas (buy-outs y buy-ins).
Métodos de Valoración:
Basados en información contable: Valor contable, valor contable corregido, valor de reposición (sustancial), capitales permanentes, valor de liquidación y relación precio/beneficio.
Basados en datos futuros: Métodos de flujos de efectivo descontados y costo de capital promedio ponderado (CCPP), proyectando los beneficios y aplicando tasas de descuento adecuadas.
Basados en el Goodwill: Valoran la plusvalía de un negocio en marcha sobre su valor contable, empleando métodos directos e indirectos.
Basados en el rendimiento del capital: Analizan el valor contable, intrínseco y bursátil de la acción, así como la relación PER (Price Earning Ratio).
Conclusiones Principales:
La falta de una cultura de valuación en las micro, pequeñas y medianas empresas limita su competitividad frente a la globalización.
Es indispensable realizar evaluaciones y diagnósticos periódicos para evitar sorpresas del entorno competitivo y asegurar la permanencia y éxito de las organizaciones.

Programa educativo

Administración